Aralık Hatası Arka Planı, Sebepleri ve Sonuçları



"Aralık hatası" veya Tekila Etkisi Meksika’da 1994’te başlayan ve 1995’in sonuna kadar süren ekonomik bir krizdi. Meksika’nın en kötü ekonomik krizi ve dünyada ciddi yankıları oldu. Uluslararası rezervlerdeki sert düşüş nedeniyle Ernesto Zedillo’nun cumhurbaşkanlığı görevinin başında gerçekleşti..

Bu kriz, Meksika pezosunun en üst seviyeye çıkmasına neden oldu ve Meksika'nın uluslararası ödeme taahhütlerine uymaması nedeniyle uluslararası piyasalarda alarmlar verdi. "Aralık ayının hatası" ifadesi, eski başkan Carlos Salinas de Gortari tarafından kendisini krizden suçlamaktan muaf tuttuğu açıklandı.

Salinas, altı yıllık cumhurbaşkanlığı görevini tam olarak Aralık 1994'te patlak verdiğinde bitirmişti. Krizin tüm nedenlerini ortaya koyan Ernesto Zedillo'nun hükümetine atfedip kendisini idaresindeki ekonomik politika hatalarından mahrum etmek istedi..

Meksika içindeki ve dışındaki bu finansal krizin yan etkileri nedeniyle Tekila Etkisi de denir. Etkileşimini ilk hisseden girişimciler, sanayiciler, tüccarlar, bankacılar ve işçilerdi. Yabancı tedarikçilerle olan borçların yarattığı gerilim nedeniyle işten çıkarma dalgası ve hatta intihar dalgası yaşandı..

Salinas de Gortari'nin takipçileri ve Zedillo'nun eleştirmenleri, gelen hükümetin, özellikle de Meksika hükümetinin devalüasyonunun, yeni hükümetin yaptığı şartlarda devalüasyonunu ilan etmesinin siyasi ve ekonomik bir yanılgısı olduğunu savundu. Ancak, bu kararı gerektiği gibi ve doğru olarak kabul ettiler.

indeks

  • 1 Arkaplan
    • 1.1 Kronik borçluluk
    • 1.2 Ödemelerde ve sermaye çıkışlarında artış
    • 1.3 Ekonomik uyum planı
    • 1.4 Bankacılık özelleştirmesi ve düzenleme eksikliği
  • 2 Sebep
    • 2.1 Sermaye uçuşu
    • 2.2 Meksika Pesosunun Devalüasyonu
    • 2.3 İtirazlar
    • 2.4 Kalıcı açık
    • 2.5 Borçluluk ve kötü politikalar
    • 2.6 Faiz oranlarındaki artış
    • 2.7 Yurt içi tasarruflar altında
  • 3 Sonuçlar
    • 3.1 Ekonomik
    • 3.2 Sosyal
    • 3.3 Krizin sonu
  • 4 Kaynakça

fon

1981'den beri Meksika, uluslararası piyasada petrol fiyatlarındaki sert düşüş nedeniyle ciddi bir ekonomik kriz geçiriyor, ancak Meksika ekonomisinde petrol fiyatlarındaki zayıflamanın etkisi diğer ihracatçı ülkelerden daha güçlü hissedildi..

Bunun nedeni, petrol gelirlerindeki düşüşle birlikte, Meksika'nın dış borcundaki faiz oranlarındaki yükselişin eklenmesiydi. Bu, istikrarsız ekonomiyi zayıflatan yurt dışına büyük miktarda kaynak aktarımı anlamına geliyordu..

Öte yandan, ülkedeki yabancı yatırımlar tarihi seviyelere geriledi ve krizi daha da kötüleştirdi.

O zamana kadar Meksika, petrol dışı ihracatını, özellikle de maquilas ile yapılan tarım ve tekstil ihracatını kademeli olarak arttırmıştı. Bu nedenle, 1986 ile 1987 arasında ekonomik faaliyetin yaşadığı daralma, yalnızca petrol piyasası krizinden kaynaklanmadı..

Gebeliklerinde daha ağır olan başka elementler de vardı. Ancak, 1980'lerin krizinin ana nedeni, ABD'de 1985 yılında gerçekleşen faiz oranlarındaki artış oldu. Bu artışın, Meksika’nın yapması gereken harcamalar gibi ekonomi üzerinde belirleyici bir etkisi oldu..

Kronik borçluluk

Tarihsel olarak, Meksika kronik borçlu bir ekonomiye sahip bir ülke olmuştur; Bu fenomen Bağımsızlık zamanından beri sunulmuştur..

İktidara gelince, her hükümet hacizli dış borcun büyümesinde, ekonomiyi daima kırmızı dengelerle bırakan borçluluk ve sermaye çıkışları döngüsünde ayrı ayrı yaptı..

Bu borçluluk döngüleri hükümet değişiklikleri sırasında açılıyor. Ağır Meksika dış borcu, giderek azalmak yerine, geçen yüzyılın 70, 80 ve 90'lı yıllarda arttı..

Özellikle borçlardaki bu artışlar 1975 yılında (% 55'lik bir artışla) ve 1981'de (% 47) meydana geldi..

Daha sonra 1987'de (% 6) ve 1993'te borçluluk seviyesinin% 12 olduğu yıl arttı. Borç artışları, yeni hükümeti devralmadan hemen önce veya hemen sonra gerçekleşti. Borçlanma sırasıyla% 24 ve% 18 idi.

Gördüğünüz gibi borçluluk modeli başlangıçta yüksektir, daha sonra dönemin ortasında azalır ve sonunda veya bir sonraki hükümet döneminin başında gelir..

Ödemelerde ve sermaye çıkışlarında artış

1980'lerden 1992'ye kadar dış borç ödemeleri 10.000 ila 20.000 milyon dolar arasında değişiyordu. Ancak, 1990'ların sonunda bu ödemeler 20.000'den 36.000 milyon dolara yükseldi..

Meksika’dan sermaye çıkışları da 1985’in dışında hükümetteki değişikliklerle ilişkili. O yıl, sermaye uçuşu petrol fiyatlarındaki krizden ve Mexico City’deki 85 Depremden kaynaklanıyordu. ekonomi.

Örneğin, 1976'da sermaye çıkışı 1000 milyon dolardı ve oradan 1988'de 7000 milyona yükseldi. O zaman 1994’teki çarpıcı seviyelere ulaşana kadar daha da arttı..

Ekonomik uyum planı

Ayrıca, 1985'ten bu yana uygulanan ekonomik düzenlemelerin, ulusal hesapları dengelemek için kamu harcamalarını azaltması amaçlandı. Öte yandan, enflasyonu azaltmaya ve petrol bağımlılığını yenmek için ekonomiyi çeşitlendirmeye çalıştılar..

Petrol kiralaması sonucunda, o yıl 8.500 milyon dolar, ülkeye girdi; bu rakam GSYİH’nın yalnızca% 6.6’sını temsil ediyordu; bu rakam ekonominin büyüklüğüne, devletin harcamalarına ve net ihracatına göre anlamlı olmayan bir rakamdı. yabancı sermaye.

Mali zorluklar karşısında, federal hükümet çok daha kısıtlayıcı bir mali politika uygulamak ve harcamaları ciddi şekilde azaltmak zorunda kaldı..

Banka özelleştirmesi ve düzenleme eksikliği

Carlos Salinas de Gortari hükümeti sırasında (1988-1994) önemli bir ekonomik büyüme yaşandı. Opak koşullar altında, devlete ait ve karma sermaye şirketlerinin birçoğu da özelleştirildi.

Özelleşmiş şirketler arasında bankalar göze çarpıyordu. Finansal sistem o an için yeterli bir düzenleyici çerçeveye sahip değildi ve yeni bankacılar da işi yönetmek için yeterli mali deneyime sahip değildi. Sonuç 1995 bankacılık kriziydi.

nedenleri

Sermaye uçuşu

1994 yılında muazzam sermaye çıkışı, 18 milyar dolar astronomik rakamına ulaştı. Bu para birimi, Meksika’nın ekonomik tarihinde bu kadar kısa sürede kaydedilen en büyük ve etkileyici.

1970-1998 yılları arasında uluslararası rezervler, 1976, 1982, 1985 ve 1988 yıllarında meydana gelenler gibi, kabul edilebilir oranlarda düştü..

Ancak, 1994'te, ABD'nin müdahale etmeye zorlandığı uluslararası rezervlerdeki düşüşün büyüklüğü vardı, çünkü Meksikalı alacaklıların çoğu ABD bankasıydı..

Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Bill Clinton, ülkesinden Kongre’den Meksika hükümetine 20 milyar dolarlık bir kredi limiti onaylamasını istedi, böylece Meksika’nın uluslararası mali yükümlülüklerini yerine getirebildi..

Meksika Pestosunun Devalüasyonu

Krizin bir diğer nedeni de, Meksika'nın uluslararası rezervlerinin düşmesine neden olan Meksika pezosunun devalüasyonuydu. Bu, 1 Aralık 1994’te göreve başlayan Ernesto Zedillo’nun başkanlığına yeni başladı..

Yerli ve yabancı işadamları ile yaptığı görüşmede Zedillo, ekonomik politika planlarını yorumladı;.

Dolar bandını% 15 arttırmayı ve dolar başına 4 Pesoya çıkarmayı planladığını söyledi. O an için, sabit döviz kuru dolar başına 3,4 peso idi..

Ayrıca ülke durumundan yararlanmak için borç alımı olan sıra dışı ekonomik uygulamalara son vermek istediğini belirtti. Bu şekilde ekonomiden dolar çıkışını ve uluslararası rezervlerin düşmesini durdurmayı düşünüyordu..

Giden Carlos Salinas de Gortari hükümeti, Zedillo hükümetini, önemli Meksikalı işadamlarına ayrıcalıklı bilgileri filtrelemekle suçladı. Bu tür bir olasılıkla karşı karşıya kalınca, hemen bir yanma düşüşü yaşandı.

Salinas de Gortari'ye göre, sadece iki günde (20 ve 21 Aralık 1994) 4633 milyon dolar uluslararası rezerv Meksika'dan ayrıldı. 2 Ocak 1995’e gelindiğinde, ülkenin mali kasaları tamamen boşaltıldı, milleti likidite olmadan bıraktı.

kırması

Ernesto Zedillo hükümetinin, benimsemeyi amaçladığı ekonomik politikanın tedavisinde, daha önce iktisadi planların ortaya çıkarılması ve daha sonra kamu kasalarında tahribata yol açan devalüasyonun duyurulmasıyla başa çıkma kaygısızlığı olduğu kabul edilmektedir..

Tekila Etkisi, hükümeti zaman içinde nasıl tepki vereceğini bilmediğinin farkında olmayan bir durumun ortasında hızlı hareket etmek için daha fazla zamana sahipti.

Kalıcı açık

Ernesto Zedillo hükümeti, Salinas de Gortari'yi ülke ekonomisini secde etmekten ciddi çarpıklıklara neden olmaktan alıkoyduğu için suçladı ve suçladı.

Zedillo'ya göre, krizin nedenlerinden biri, çok değişken sermaye veya "yutmak" ile finanse edilen ödemeler dengesi cari hesabında ortaya çıkan artan açıktı..

Borçluluk ve kötü politikalar

Kısa vadeli borçlanma araçlarıyla uzun vadeli projelerin finansmanı ve reel döviz kurunun dikkatsizce değerlenmesi söz konusuydu. Kaynakların kalıcı bir şekilde ortaya çıkmasına neden olan ve haftalık vadesi olan kamu borç borçları vardı..

Bir diğer neden de krizin nedenlerine saldırmak için verilen gecikmeli tepki oldu. İç borcun dolarizasyonu (örneğin, tesobonos) da etkilenmiş ve ABD'deki faiz oranları arttıkça katlanarak artmasına neden olmuştur..

Faiz oranlarında artış

Amerika Birleşik Devletleri Federal Rezervinin faiz oranlarının artması, Alan Greenspan ile ön planda, Meksika'nın ve dünyadaki ülkelerin çoğunun makroekonomik dengelerini dengesizleştirdi.

Bu ABD politikasının yarattığı dengesizlikler, Meksika'da o an için sahip olduğu muazzam borçluluk nedeniyle en güçlü şekilde hissedildi..

İç tasarruf altında

94-95 yılın Meksika ekonomik krizini etkileyen ve daha da şiddetlendiren bir diğer unsur ise iç tasarrufların olmamasıydı..

Meksika bu yönü tamamen ihmal etti. Meksikalıların ortalama olarak 1988’de tasarruf ettiği GSYİH’nın% 22’si.

darbe

ekonomik

- "Aralık hatası" veya Tekila Etkisi'nin sonuçları beklemiyordu. Doların fiyatı derhal% 300'e yükseldi. Bu, binlerce şirketin iflasına ve borçluların borçlarını ödemenin imkansızlığına neden oldu..

- Şirketlerin (bankalar, işletmeler, endüstriler) iflasının bir sonucu olarak, işsizlik dayanılmaz seviyelere yükseldi ve bu da ciddi bir sosyal kriz yarattı.

- Ekonomi durgunluğa girdi, Peso yüzde 100'ün üzerinde değer kaybetti ve uluslararası rezervler neredeyse sıfırdı..

- Döviz kuru için kurulan yeni grubu sürdürmenin imkânsızlığı göz önüne alındığında, 1995'in başında hükümet, Peso’nun serbest dolaşması sistemine karar verdi. Sadece bir hafta içinde dolar 7.20 pesoya kote edildi.

- Yatırımcılara devalüasyonu önceden ilan etmek ve değişken bir döviz kuru kurmak, Salinas de Gortari'nin "Aralık hatası" dediği şeydi..

- Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) yüzde 6,2 düşüş gösterdi.

- Finansal sistemde ve hükümetin ekonomik planlarında toplam güvenilirlik ve güven kaybı yarattı. Devletin finansmanı mahvoldu.

- Meksika ve Latin Amerika'dan Tekila Etkisi ile kaçan başkentler Güneydoğu Asya'ya gitti.

sosyal

Meksika'da "Aralık hatası" nın neden olduğu sosyal etkiler, milyonlarca ailenin ekonomik ve psikolojik bakış açısından hesaplanamazdı. Evleri, arabaları, işletmeleri, tasarrufları, mülkleri ve diğer mülklerinin kaybı, ulusun iyi bir bölümünü tamamen mahvetti.

Her şeyi kaybeden, en mutsuz sefalet içinde olan ve dramatik durumla yüzleşebilme olasılığı olmayan insanlar vardı. Gelecekte derin bir hayal kırıklığı ve umut kaybı hissi doğdu.

Orta sınıf krizden çok etkilendi ve büyük kayıplardan kurtulmak uzun zaman alacaktı, çünkü bunun sonu olarak kabul edildi..

Meksika nüfusunun yoksulluk seviyeleri% 50'ye yükseldi. Binlerce aile yoksulluktan sonraki yıllarda kaçmayı başarsa da, krizin etkisi günümüze kadar sürdü..

Krizin sonu

Peso krizi, ABD’nin Meksika’nın ticari ortağı olarak verdiği bir yardım paketi ile sağlanabilir. Yardım, ABD tarafından Meksika Pesolarının satın alınmasıyla başladı. UU. devalüasyonu durdurmak için.

Bankacılık sistemi, ekonomi için bir ayarlama planı ile temizlendi, Para Birimi İstikrar Fonu ile başlatıldı.

ABD’nin 20 milyar ABD Doları’nın sağladığı katkıya ek olarak, benzer para için Uluslararası Para Fonu tarafından bir kredi verildi. Toplamda, finansal yardım 75 milyar dolardı..

1995’in sonunda Meksika krizi kontrol altına alınabildi, ancak GSYİH da daralmaya devam etti. Enflasyon yılda% 50'ye ulaştı ve diğer şirketler kapandı. Bir yıl sonra ekonomi yeniden büyümeyi başardı ve Meksika kredileri ABD'ye ödeyebildi.

referanslar

  1. Tekila etkisi. 7 Haziran 2018'de laeconomia.com.mx'den alındı
  2. 1994-1995 yılları arasında Meksika krizleri. Auladeeconomia.com danışıldı
  3. Aralık hatası. Planoinformativo.com adresine danışıldı
  4. 'Aralık hatasının' sebeplerini ve etkilerini anlamak için 6 grafik. Elfinanciero.com.mx danışmanlığı
  5. "Aralık hatası", büyük bir krizin başlangıcı. Dineroenimagen.com dan danışmanlık
  6. 20. yüzyılın sonunda Meksika ekonomisinin sınırları ve potansiyelleri. Mty.itesm.mx danışmanlığı.
  7. Tekila etkisi: 1994'teki Meksika ekonomik krizi.